馬東敏不僅幫助丈夫李彥宏將百度成功上市，也獲得了額外糖果：其獨(dú)自擁有167萬(wàn)股百度B類股。如果兩人離婚，她可能拿走超過(guò)六成的家產(chǎn)并擁有超過(guò)四成百度投票權(quán)，因此，二人的離婚傳聞曾導(dǎo)致百度股價(jià)下跌，并令人揣測(cè)百度會(huì)否成為做空目標(biāo)。
馬東敏無(wú)疑是女人中的幸運(yùn)兒。她的丈夫李彥宏作為全球最大中文搜索引擎百度（BIDU.NSDQ）的掌門(mén)人，英俊儒雅而又才華橫溢。不過(guò)，幸福與煩惱通常是一對(duì)雙生子，做“高富帥”的女人并不容易。在被眾人艷羨的同時(shí)，馬東敏也得時(shí)時(shí)經(jīng)受流言蜚語(yǔ)的襲擾。
離婚傳聞?dòng)绊懓俣裙蓛r(jià)
2012年11月，有微博用戶爆料稱，李彥宏與原配馬東敏離婚，個(gè)人博客背景音樂(lè)已換成“當(dāng)愛(ài)已成往事”。更有網(wǎng)友詳指，“某山西籍互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)超級(jí)大佬，求子心切，和外室生了兒子后，和原配離婚”。消息一出，百度股價(jià)應(yīng)聲下跌，連續(xù)兩日總跌幅超過(guò)一成。
隨后，李彥宏在出席一次公開(kāi)活動(dòng)時(shí)澄清，“前段有人散布謠言說(shuō)我離婚，我太太知道了之后非常氣憤，她就說(shuō)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)怎么能有這么卑劣的手段，我也很氣憤”。在此前后，百度貼吧出現(xiàn)一張二人2012年7月同游挪威的照片，被認(rèn)為是百度的側(cè)面回?fù)簟?/font>
雖然離婚傳聞告一段落，但投資者也由此開(kāi)始關(guān)注二人離婚對(duì)百度股權(quán)的影響，控制人離婚未來(lái)也可能誘使機(jī)構(gòu)做空百度。
馬東敏的冒險(xiǎn)
時(shí)光倒溯到1995年，李彥宏在紐約一次中國(guó)留學(xué)生聚會(huì)上，對(duì)27歲的馬東敏一見(jiàn)鐘情。畢業(yè)于中國(guó)科技大學(xué)少年班的馬東敏，19歲出國(guó)留學(xué)，當(dāng)時(shí)在攻讀生物系博士學(xué)位。6個(gè)月后，二人步入婚姻殿堂。
出生于山西陽(yáng)泉的李彥宏是個(gè)窮小子，憑借勤奮考上北京大學(xué)信息管理專業(yè)，后赴美國(guó)布法羅紐約州立大學(xué)完成計(jì)算機(jī)碩士學(xué)位。創(chuàng)立百度之前，李彥宏有房有車(chē)，且擁有50多萬(wàn)美元的互聯(lián)網(wǎng)名企Infoseek股權(quán)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了美國(guó)夢(mèng)。
而馬東敏認(rèn)為，老公作為全球信息搜索領(lǐng)域的頂尖專家，應(yīng)該獨(dú)立創(chuàng)業(yè)。在馬的激勵(lì)下，1999年底，李彥宏帶著120萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資回國(guó)，與徐勇共同創(chuàng)建百度。徐勇是馬東敏的同事。馬認(rèn)為，內(nèi)向的李彥宏需要一個(gè)熱情洋溢、有豐富銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)的人做伙伴，于是介紹了當(dāng)時(shí)同在一家醫(yī)藥公司的徐勇。
就連百度確立競(jìng)價(jià)排名的盈利模式，也有馬東敏的功勞。當(dāng)時(shí)，兩口子正在王府井逛街，看到一家商店門(mén)口排了很長(zhǎng)一隊(duì)人，原來(lái)是在搞贈(zèng)送絲綢紗巾的活動(dòng)。聰慧過(guò)人的馬東敏靈光一現(xiàn)，提出百度也搞競(jìng)價(jià)排名。此舉挽救了當(dāng)時(shí)岌岌可危的百度。百度躲過(guò)了2000年左右的IT泡沫破滅并迅速成長(zhǎng)，一直到2005年成功上市。
2005年8月，在曼哈頓舉行的百度上市慶祝晚會(huì)上，李彥宏將妻子攬到閃光燈前說(shuō)：“百度精神里有一種叫做勇氣，而我的妻子馬東敏博士，則是這勇氣的來(lái)源。她總能在要害時(shí)刻，冷靜地提出最勇敢的建議。而事實(shí)證實(shí)，她那些充滿東方智慧的建議，將我引上了正確的道路。其實(shí)，我本質(zhì)上并不是一個(gè)喜歡冒險(xiǎn)開(kāi)拓的人，而我的妻子是。在百度的冒險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)歷程中，每一步都是她推著我向前走的。”
AB股分離的百度股權(quán)結(jié)構(gòu)
在2005年上市前，為防止可能發(fā)生的惡性收購(gòu)，確�，F(xiàn)有股東對(duì)公司的控制權(quán)，百度制定了“�？ㄓ�(jì)劃”。具體內(nèi)容為，上市后的百度股份分為A類和B類股票。A類股票為在美國(guó)股市新發(fā)行股票，在表決權(quán)中，每股為1票；B類股為創(chuàng)始人股份票，即原始股，其表決權(quán)為每1股為10票。所有在公司上市前股東們持有的股份均為原始股，一旦原始股出售，即從B類股轉(zhuǎn)為A類股，其表決權(quán)立即下降10倍。百度B類股數(shù)量所占比例僅為22.22%，不過(guò)反映到投票權(quán)，比例則擴(kuò)大至74.05%（表1）。
李彥宏對(duì)于妻子的感激，不僅體現(xiàn)在言語(yǔ)上，也體現(xiàn)在股份上。2005年，百度剛上市的時(shí)候，公司年報(bào)就披露，李彥宏夫婦當(dāng)年所持股份727.68萬(wàn)股，持股比例達(dá)21.9%，其中包括馬東敏所持的167.67萬(wàn)B類股，不過(guò)，對(duì)于妻子所持的部分股份，李彥宏當(dāng)年就已經(jīng)放棄了擁有權(quán)。
李彥宏通過(guò)他所控制的一家名為Handsome Reward（帥哥的回報(bào)）的私有公司，持有549萬(wàn)股百度原始股票，這部分股票和馬東敏持有的全部百度股票一樣，都是B類股票。一直到2012年，李彥宏和馬東敏所持B類股數(shù)量一直未發(fā)生變化，即其一直沒(méi)有減持B類股。2005到2012年，李彥宏所持A類股略有降低，2005年所持A類股為11萬(wàn)股，2012年降至9.1萬(wàn)股。
根據(jù)百度2012年年報(bào)，李彥宏所持股份558.13萬(wàn)股，持股比例為16%，其中包括9.1萬(wàn)股A類股和549萬(wàn)股B類股，李彥宏的投票權(quán)為52.46%。馬東敏持有167.67萬(wàn)股B類股，持股比例為4.8%，投票權(quán)為15.99%。李彥宏夫婦合計(jì)所占投票權(quán)比例合計(jì)達(dá)68.45%（表2），把持了百度的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。
離婚對(duì)百度的影響
雖然李彥宏離婚傳聞被證實(shí)是虛驚一場(chǎng)，不過(guò)著實(shí)令投資人捏了一把冷汗。按照中國(guó)婚姻法規(guī)定，如果兩人沒(méi)有其他特殊協(xié)議，李彥宏所持有的558萬(wàn)股百度普通股將作為夫妻婚后的共有財(cái)產(chǎn)，在離婚時(shí)平均分割，雙方各占一半。而馬東敏所持有的167.67萬(wàn)股B類股，由于李彥宏2005年聲明放棄擁有權(quán)，他將無(wú)權(quán)分配。
若以此計(jì)算，如果兩人離婚，李彥宏所持股權(quán)比例將由16%降低至8%，而馬東敏除了擁有167.67萬(wàn)股百度B類股以外，還將擁有李彥宏名下558.13萬(wàn)股百度股票一半的權(quán)益，她的股權(quán)比例將上升至12.8%。也就是說(shuō)，兩人的共有財(cái)產(chǎn)大致將按照6:4來(lái)分配，其中，馬東敏占61.5%，李彥宏僅為38.5%。
在投票權(quán)上，之前李彥宏夫婦共同持有的558萬(wàn)股權(quán)益都是由李彥宏行使的，離婚后，李彥宏的投票權(quán)將由52.46%降低至26.23%，而馬東敏的投票權(quán)則由15.99%升至42.22%，也就是說(shuō)，馬東敏將擁有比李彥宏更多的投票權(quán)。
生物學(xué)畢業(yè)的馬東敏未必有興趣和能力經(jīng)營(yíng)一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，很大的可能是，馬東敏屆時(shí)會(huì)和李彥宏簽訂相關(guān)協(xié)議，將投票權(quán)讓渡給李彥宏，自己拿到六成家產(chǎn)走人，百度仍然由李彥宏運(yùn)營(yíng)。如果馬東敏不愿意讓出投票權(quán)，由于她所占投票權(quán)比例仍未超過(guò)50%，并未擁有絕對(duì)控制權(quán)，百度的命運(yùn)還得看其他股東的意向，這些中小股東所擁有的投票權(quán)比例合計(jì)為31.55%。他們會(huì)選擇李彥宏還是馬東敏？
