今年政策強(qiáng)促經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升向好。央企作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展排頭兵，為進(jìn)一步提升資源運(yùn)營(yíng)配置效率，推進(jìn)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)布局優(yōu)化，具有強(qiáng)協(xié)同性的重組并購(gòu)案頻現(xiàn)。而民營(yíng)企業(yè)基于自身靈活優(yōu)勢(shì)，找準(zhǔn)時(shí)機(jī)進(jìn)行優(yōu)勢(shì)資源組合也成了市場(chǎng)上另一道靚麗風(fēng)景。隨著旅游業(yè)再度進(jìn)入蓬勃發(fā)展的新時(shí)期，諸多上市旅企也擬通過資產(chǎn)注入獲得更為廣闊的發(fā)展空間。
日前，西藏旅游股份有限公司（簡(jiǎn)稱“西藏旅游”，600749.SH）公示《重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書草案》，籌劃以支付現(xiàn)金9.41億元的方式向新奧控股投資股份有限公司（簡(jiǎn)稱“新奧控股”）購(gòu)買北海新繹游船有限公司（簡(jiǎn)稱“新繹游船”）60%的股權(quán)，本次交易完成后，西藏旅游產(chǎn)品布局將進(jìn)一步豐富，雙方協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步發(fā)揮，有利于打造更為完善的旅游上市公司平臺(tái)。同時(shí)，西藏旅游將借助標(biāo)的公司優(yōu)質(zhì)的盈利能力提升自身造血，繼續(xù)堅(jiān)持扎根西藏、服務(wù)西藏、建設(shè)西藏的理念，打造一家兼具西藏地域特色，擁有業(yè)務(wù)廣度的西藏本土旅游上市公司。
新繹游船業(yè)績(jī)亮眼，現(xiàn)金收購(gòu)彰顯業(yè)務(wù)整合信心
記者翻閱材料發(fā)現(xiàn)，本次評(píng)估選取收益法評(píng)估結(jié)果作為最終評(píng)估結(jié)果，基于2023年一季度各航線客運(yùn)量上升趨勢(shì)及預(yù)測(cè)，以及海洋貨運(yùn)、港口商業(yè)收入等的預(yù)測(cè)，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)9.41億元。同時(shí)，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)此進(jìn)行了印證，2023年1-3月，新繹游船營(yíng)收1.76億元，達(dá)到2022年全年的75%；一季度凈利潤(rùn)5,666.90萬(wàn)元，相較2021年、2022年均實(shí)現(xiàn)重大突破。
新繹游船作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入西藏旅游，將有助于其突破產(chǎn)業(yè)的季節(jié)性限制，進(jìn)一步完善公司旅游業(yè)務(wù)的產(chǎn)品體系，全面提升公司的收入及利潤(rùn)規(guī)模，并促進(jìn)其長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展，對(duì)西藏旅游盈利能力的貢獻(xiàn)顯而易見。
資源整合的實(shí)現(xiàn)，背后需要強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)能力支撐。在復(fù)蘇前，旅游企業(yè)普遍以穩(wěn)字當(dāng)頭，修煉內(nèi)功打造硬實(shí)力。近年來(lái)，西藏旅游以主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展為核心，引進(jìn)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，打造旅游數(shù)智化，自主打造的雅魯藏布大峽谷5A景區(qū)于2020年11月掛牌，區(qū)內(nèi)品牌影響力不斷擴(kuò)大。除此之外，西藏旅游依托地球第三極坐擁各類稀缺景區(qū)資源，除雅魯藏布大峽谷景區(qū)外，參與運(yùn)營(yíng)的巴松措景區(qū)亦為國(guó)家5A級(jí)景區(qū)，阿里神山、圣湖景區(qū)是自治區(qū)政府確定培育的世界知名旅游區(qū)，2022 年，公司與地方政府合作啟動(dòng)景區(qū)5A創(chuàng)建策劃，打造阿里世界級(jí)旅游目的地，并推進(jìn)針對(duì)高端旅游、朝拜客群的產(chǎn)品開發(fā)。
憑借稀缺旅游資源和多年成熟穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，西藏旅游原有業(yè)務(wù)已成為其業(yè)績(jī)基本面的壓艙石。近期西藏旅游發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，業(yè)績(jī)提振卓有成效。
基本面穩(wěn)固的情況下，如何實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、業(yè)績(jī)快速雙突破是公司向上發(fā)展的重要課題之一。尤其是當(dāng)行業(yè)迎來(lái)并購(gòu)擴(kuò)張機(jī)遇時(shí)，審核速度更快、決策時(shí)間更短的現(xiàn)金支付成為企業(yè)更為青睞的并購(gòu)方式。2023年上半年現(xiàn)金交易額最大的現(xiàn)金收購(gòu)案例為中國(guó)船舶控股子公司廣船國(guó)際7.02億元收購(gòu)中山廣船51%股權(quán)，西藏旅游此次重組亦采取了類似的現(xiàn)金收購(gòu)模式，預(yù)計(jì)將有效提升此次重大資產(chǎn)收購(gòu)相關(guān)工作效率，快速改變目前單一的“山岳型”旅游體驗(yàn)場(chǎng)景，增加優(yōu)質(zhì)的“海島型”旅游體驗(yàn)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)“一域一美”的多場(chǎng)景旅游體驗(yàn)服務(wù)。
交易雙方深度融合，業(yè)績(jī)承諾擎繪投資價(jià)值
我國(guó)旅游消費(fèi)處于升級(jí)轉(zhuǎn)型階段，休閑度假游逐漸取代傳統(tǒng)觀光游成為主流，游客需求呈現(xiàn)出個(gè)性化、休閑化、品質(zhì)化的趨勢(shì)。強(qiáng)化自身旅游資源成為旅游企業(yè)業(yè)績(jī)突破的一把倚天劍。
不同于上市公司目前的“山岳型”旅游體驗(yàn)場(chǎng)景，新繹游船位于海洋資源豐厚的廣西北海，當(dāng)?shù)氐臐迧u被譽(yù)為中國(guó)十大最美海島之一，其擁有多年的專業(yè)海洋運(yùn)輸經(jīng)驗(yàn)，目前運(yùn)營(yíng)有北海-潿洲島、北海-�？�、蓬萊-長(zhǎng)島和長(zhǎng)島-旅順4條海洋旅游航線，是國(guó)內(nèi)規(guī)模及運(yùn)載能力實(shí)力強(qiáng)勁的海洋旅游企業(yè)之一，稀缺性顯著。通過西藏旅游和新繹游船在戰(zhàn)略、品牌、組織、人員等方面的協(xié)同與整合，也將快速實(shí)現(xiàn)雙方競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步提升。
就本次交易，交易對(duì)方的新奧控股做出承諾，新繹游船2023年度凈利潤(rùn)不低于14,548萬(wàn)元、2023年度及2024年度凈利潤(rùn)合計(jì)不低于29,340萬(wàn)元、2023年度至2025年度凈利潤(rùn)合計(jì)不低于44,668萬(wàn)元，并明確了業(yè)績(jī)補(bǔ)償措施。
業(yè)內(nèi)人士表示，后續(xù)新繹游船通過重組并入西藏旅游后，將助力上市公司自身旅游業(yè)務(wù)的產(chǎn)品體系的不斷完善，為客戶提供從內(nèi)陸到海洋的豐富生態(tài)旅游路線，藉由此次重組契機(jī)，西藏旅游也將加深行業(yè)壁壘，形成更為強(qiáng)大的業(yè)內(nèi)獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升自身影響力。
